ＴＩＳ(3626)-2026年3月期2Q決算

1. 概要

✨ 上期実績: 売上高2,885億円（+4.7%）、営業利益356億円（+16.5%）、OPM12.3%（+1.2pts）で計画を上回り着地。四半期（7–9月）も売上1,482億円（+4.7%）、OP192億円（+16.7%）、OPM13.0%と増収増益。
📦 需給/案件品質: 当期受注高2,943億円（+4.6%）、受注残2,040億円（+4.3%）。ソフト開発が受注・残ともに+7〜8%で牽引。不採算案件影響は縮小し、売上総利益率は**28%**へ改善。
🏢 業種別: 金融は「その他金融」中心に堅調、産業はサービス/組立製造がけん引、公共も2桁伸長。
🧩 セグメント: 産業IT・広域ITの収益改善が目立ち、金融ITは大型案件ピークアウトで減収も増益。オファリングは決済分野の先行投資でOP率はやや低下も増収維持。

2. 2026年3月期 通期見通し（修正）

📈 ガイダンス: 売上5,880億円（+60億円上方）、営業利益750億円（+20億円上方）、OPM12.8%（+0.3pts）。当期純利益500億円。
🧮 増益要因: 事業拡大と生産性向上で粗利改善（+35.9億円相当）、不採算案件縮小、効率化継続。成長投資（人材・R&D・ソフト）を織り込みつつ営業増益を計画。
🧱 下期配分: 下期売上2,995億円（+1.1%）、OP394億円（+2.4%）。産業ITはERP/製造系で増益継続、広域ITは医療/ネットワーク堅調も一部反動で慎重計画。

3. セグメント動向（上期と通期方針）

🏦 金融IT: 大型開発のピークアウト・一部運用終了で売上はやや減も、モダナイゼーション深耕でOP率12.8%に改善。通期も増益見込み。
🏭 産業IT: サービス/製造/流通のIT投資拡大と効率化でOP率16.3%、通期も16.5%計画へ上振れ。
🌐 広域IT: 自治体・医療・ネットワーク需要を取り込み、OP率12.1%→通期13.0%計画。
🧰 BPM: DX×BPOでOP率13.7%、通期14.1%へ。
💳 オファリング: 決済/基盤/エンタープライズで増収。決済の先行投資強化でOP率6.1%（通期6.7%計画）。

4. 成長戦略（投資家視点）

💳 ペイメント: キャッシュレス拡大・Embedded Financeを追い風に24–27/3期で売上500億円+α規模を目標、処理基盤/次世代決済/デジタル口座へ積極投資。
🧱 モダナイゼーション: 「Xenlon」活用で3ヵ年累計売上200億円を狙い、周辺領域への提案機会を拡大。生成AIによる仕様書自動生成など差別化を推進。
🤖 生成AI×開発: 2030/3期までに開発生産性+50%（TIS単体比）を掲げ、プロセス刷新・責任あるAI運用とガバナンス整備を加速。
🤝 合併（2026/7/1予定）: インテックと統合し「TISI」へ改称。顧客接点深化・クロスセル・知財/R&D統合で**2033/3期 売上6,000億円、OP900億円（OPM15%）**を単体目標に据える。

5. 株主還元/財務

💵 配当: 年間76円（中間38円・期末38円）計画を維持。
🔄 自己株: 上限420億円を継続（9月末までに276億円取得済、取得期限は12月末）。自己株保有は原則発行済の5%程度を上限、超過分は消却方針。
📊 資本効率: ROE14.8%（計画）、D/Eは0.5まで許容しつつ、月商2か月相当の流動性を確保。総還元性向**50%**目安を継続。

6. リスクと注目点

⚠️ リスク: 大型案件の進捗/品質、労務・外部調達コスト上昇、人材獲得競争、統合に伴う一時費用・PMI実行リスク。
🌟 注目: ①不採算案件の再発抑制と粗利率の持続改善、②受注残の質（ソフト開発比率上昇）と稼働最適化、③ペイメント/モダナイズの受注再加速、④合併によるシナジーの前倒し実現。

7. 総合評価

📊 総合評価: 良好
✅ OPM12%台・計画超過・受注/受注残の積み上がりで収益基盤の安定性とスループット改善を確認。
✅ 通期上方修正・還元継続・TISI統合の中期絵姿はバリュエーションの下支え。
🚨 短期は先行投資（決済）と統合費用が重石だが、粗利改善×効率化で吸収可能性が高い。

→ ＴＩＳ(3626)は、受注の質向上と生産性向上でOPMを12%台に引き上げ、通期も増収増益を堅持。TISI統合で顧客接点と知財を束ね、ペイメント/モダナイズ/生成AIを軸に“質の高い成長”を加速する局面。

投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任で行ってください。