ソニーグループ(6758)-2026年3月期1Q決算分析

1. 概要

📈 売上高: 2兆6,216億円（前年比 +2%）
💰 営業利益: 3,400億円（+36%）; マージン 13.0%（+3.3pts）
🏦 当社株主帰属四半期純利益: 2,590億円（+23%）
💵 営業CF: 5,500億円相当（前年同期比 +?）; 高水準のキャッシュ創出を維持
💡 評価:
🎮 PSNアクティブユーザー数+6%、ネットワークサービス伸長でG&NS営業利益+827億円。
📸 I&SSはモバイル向けCMOS単価上昇と車載・産業用拡大で営業利益+48%。
🎬 映画はTV制作好調で増益、音楽はストリーミング堅調で過去最高益を更新。

2. 2026年3月期（FY2025）通期見通し

📊 売上高: 11兆7,000億円（▲2.8% YoY）
💰 営業利益: 1兆4,000億円（▲9% YoY）; 関税影響試算▲700億円含む
🏦 純利益: 9,700億円（▲9% YoY）
💵 配当方針: 年間25円（株式5分割後換算）を維持、SFGI株の現物配当は別途予定
💡 評価:
📈 関税影響300億円軽減とG&NS上振れで営業利益+500億円上方修正、マージン11.4%へ。
🤖 純国産LLM「tsuzumi 2」やIOWN関連受注でAI・光ネットワーク売上+450億円を計画に織込。

3. セグメント別動向（1Q実績）

(1) ゲーム & ネットワークサービス (G&NS)

🎮 売上 9,365億円（+8%）; 営業利益 1,480億円（+127%）; PSN課金・アドオンが牽引、MAU6%増。

(2) 音楽

🎵 売上 4,653億円（+5%）; 営業利益 928億円（+8%）; ストリーミング+7%、㈱イープラス連結寄与。

(3) 映画

🎬 売上 3,271億円（▲3%）; 営業利益 187億円（+65%）; TV制作納入増とカタログ作品収益が寄与。

(4) エンタテインメント・テクノロジー & サービス (ET&S)

📺 売上 5,343億円（▲11%）; 営業利益 431億円（▲33%）; TV台数減と為替逆風、費用削減で下支え。

(5) イメージング & センシング・ソリューション (I&SS)

📸 売上 4,082億円（+15%）; 営業利益 543億円（+48%）; モバイルCMOSの高単価化と車載拡大。

4. リスクと成長要因

🚨 リスク要因
🛃 米国追加関税拡大によるコスト増（▲700億円試算）とPS5販売価格への影響。
💱 円高1円で営業利益▲40億円の感応度。
🎬 映画撮影遅延とストライキ再発による制作カレンダー後ろ倒し。
📈 成長要因
🌐 PlayStation Network MAU拡大とライブサービス収益化でG&NS高採算化。
🤖 tsuzumi 2・IOWN商用化によるAI/光ネットワーク新規収益。
🚗 車載・AR/VR向けセンサーと大判化CMOSでI&SS中期CAGR10%超を見込む。

5. 総合評価

📊 総合評価: 良好
✅ G&NSとI&SSの高成長で営業利益+36%と過去最高ペース、通期見通しも上方修正。
✅ tsuzumi 2・IOWNなど次世代技術への布石とSFGIスピンオフで資本効率改善を加速。
🚨 関税・為替と映画/ET&S収益回復のタイミングが利益ボラティリティ要因、成長投資の費用対効果が焦点。

→ ソニーグループ(6758)は、PSNエコシステムとCMOSセンサーの高付加価値化を核に、IOWN×AIでデータセンター・自動車向け新需要を開拓し、株主還元と成長投資を両立する。

投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任で行ってください。