シャープ(6753)-2026年3月期2Q決算

1. 概要（2025/4–9 上期 & 2Q）

✨ 連結: 上期売上9,503億円（▲13%）、営業利益289億円、経常335億円、最終利益454億円。前年の4億円から大幅増益で、粗利改善・経費規律・為替寄与が奏功。
🧩 ブリッジ: 上期の営業増益はコストダウン/ミックス+134億円、経費+94億円、為替+81億円などで販売減・売価下落を吸収。
📦 2Q単体: 売上4,778億円（▲15%）、営業利益136億円（率2.9%）で改善継続。最終利益は**182億円（▲25%）と一服も、四半期で黒字を維持。
🏦 財務: 9月末の自己資本比率14.6%**へ改善、純有利子負債2,950億円に縮小。Net D/E 1.4倍へ低下。

2. 2026年3月期 通期見通し（上方修正）

📈 会社計画: 売上1兆8,700億円（据え置き）、営業利益450億円（+150億円）、経常利益450億円、最終利益530億円（+210億円）へ上方。為替前提 USD/JPY 145・EUR/JPY 160。
🛡️ 関税影響: 期初想定から対策進展で影響を対策後▲37億円まで縮小（スマートワークプレイスの改善寄与が大）。
🧭 H2の前提: PCは特需反動で減速、一方で空気清浄機など季節商材の数量回復、MFP/インフォメーションディスプレイ増、米関税の駆け込み反動吸収を織り込む。

3. セグメント別動向（上期実績/通期方針）

🍳 スマートライフ（SL）: 上期売上2,911億円（▲8%）、営業利益132億円。調理家電の伸長とテレビの高付加価値化、コストダウンで利益率改善。通期OP 335億円（率5.5%）計画。
💻 スマートワークプレイス（SW）: 上期売上4,085億円（+3%）、営業利益329億円。PCのB2B/B2Cが好調、GIGA向けが牽引。H2はWindows11切替特需の反動を見込みつつ、MFPやID（大型表示）で補完。通期OP 555億円（率6.8%）。
🧠 ブランド事業（SL+SW）: 上期売上6,996億円（▲2%）、営業利益462億円（率6.6%）と採算改善が鮮明。
🖥️ ディスプレイデバイス（DD）: 上期売上2,118億円（▲7%）、営業損失87億円。スマホ向け終息/車載の駆け込み反動で減収も、赤字幅は縮小。通期OP▲220億円を想定。亀山第2工場は鴻海と譲渡MOU締結済、年内最終契約見通しでアセットライトを加速。
🧳 その他: 上期売上453億円（▲91%）、営業損失12億円。SDP・カメラモジュール・半導体の整理進展で残存損益は縮小。

4. リスクと成長要因

⚠️ リスク: PCの特需反動、米関税の継続/反動、原材料・部材価格の変動、テレビ・白物の競争激化、為替。
🚀 成長要因: 高付加価値化の定着（XLED/OLED、プレミアム白物）、PC以外のB2B（MFP/ID/ソリューション）の拡大、家電×AIのサービス連携（クックトーク/COCORO HOME AI）、DDの構造改革とアセット売却による固定費逓減。

5. 総合評価

📊 総合評価: やや良好
✅ 減収でも増益、通期上方修正、関税影響の縮小、BS改善で再建の実効性が確認できる。ブランド事業の利益率改善とDDの赤字縮小はポジティブ。
🚨 一方、PC特需の反動/関税の不確実性、テレビ・白物の価格競争は残る。H2での価格規律と在庫規律、DDの固定費削減の上乗せが評価の焦点。

→ シャープ(6753)は、ブランド事業の採算改善とアセットライトで“稼ぐ力”を回復軌道に乗せつつ、関税・特需反動の揺り戻しをいなし、通期の増益達成と資本効率の底上げを狙う。

投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任で行ってください。