セコム(9735)-2026年3月期2Q決算

1. 概要（2025/4–9 2Q累計）

✨ 連結: 売上高5,935億円（+6.0%）、営業利益674億円（+14.2%）、経常利益790億円（▲5.4%）、純利益491億円（▲2.6%）。売上は過去最高、投資事業組合の運用益減で経常は一服。
🧩 ドライバー: セキュリティのオンライン監視の販売堅調と値上げ効果、常駐警備の増収、防災の火災報知設備、メディカルの機器・医薬品販売とインド病院の増収。
📶 契約件数: グループ合計384.3万件（国内事業所107.6万件、国内家庭119.4万件、国内その他106.9万件、海外50.4万件）。年度末見通しは389.6万件。
💵 財務・CF: 営業CF1,214億円、フリーCF1,003億円。自己株式は期中に448億円増加（5月決議で約831.7万株取得）。自己資本比率59.6%、流動比率258.9%。
💸 配当: 中間50円・期末50円を予定（株式分割考慮済表示）。

2. 通期見通し（FY2025＝2026/3期）

📈 会社計画: 売上1兆2,510億円（+4.3%）、営業利益1,500億円（+4.0%）、経常利益1,687億円（▲3.7%）、純利益1,034億円（▲4.4%）。セキュリティと防災の拡大、BPO・ICTの設備投資負担を織り込み。
🧭 運営方針: 価格と価値の連動（値上げの定着）、海外含む契約基盤の拡大、データセンター立ち上げの吸収、万博警備や大型案件で認知と信用を強化。

3. セグメント動向（2Q累計）

🛡️ セキュリティサービス: 売上3,243億円（+6.4%）・営業利益614億円（+9.3%）。オンライン監視の販売堅調と値上げ、常駐警備、セキュリティ機器販売が寄与。
🔥 防災: 売上774億円（+4.9%）・営業利益45億円（+1.0%）。火災報知設備などが増収。建設寄与が大きく期末寄りの収益構造。
🏥 メディカルサービス: 売上450億円（+5.9%）・営業利益33億円（+20.8%）。機器・医薬品の販売とインド病院の増収が牽引。
🛡️ 保険: 売上306億円（+8.5%）・営業利益41億円（+82.7%）。がん保険と自動車保険が好調、自然災害損害の減少も追い風。
🗺️ 地理空間情報: 売上223億円（+4.0%）・営業損失19億円。官公庁納品の期末偏重で、通期黒字化前提。
💻 BPO・ICT: 売上648億円（+2.8%）・営業利益40億円（横ばい）。サーバ等の販売増も、新データセンターのコスト増で利益は抑制。
🧰 その他: 売上290億円（+10.2%）・営業利益40億円（+15.0%）。

4. リスクと成長要因

⚠️ リスク: 投資運用損益の変動、人件費・設備投資の増加、地理空間や防災の期末集中、為替・金利、海外子会社のガバナンス。
🚀 成長要因: 価格改定の定着と契約件数の積み上げ、装置販売や常駐警備の受注拡大、防災・BPOの大型案件、メディカルの事業拡大（家庭向けAEDや海外病院）、自社株買いと安定配当による1株価値の押上げ。

5. 総合評価

📊 総合評価: やや良好
✅ 売上過去最高×営業増益で基調は堅調。セキュリティの値上げ定着と装置・常駐の伸び、保険の改善が確認できる。高い自己資本比率×強い営業CF、自社株買い＋配当も投資家フレンドリー。
🚨 一方、投資運用益のブレやデータセンター等のコスト吸収、期末偏重セグメントの計上波形は注視。価格規律と稼働の両立が来期マージンの焦点。

→ セコム(9735)は、国内外の契約基盤と価格規律を軸に、防災・メディカル・BPOを重ねる多層収益モデルを強化。堅牢なBSと潤沢な営業CFを背景に、安定配当と機動的な自社株で株主価値の逓増を狙う。

投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任で行ってください。