ニトリHD(9843)-2024年度決算

1. 概要

✨ 売上高: 9,289億円（前年比 +3.7%）
💰 営業利益: 1,203億円（前年比 ▲5.8%）
📉 営業利益率: 13.0%（前年 14.3%）
🚀 親会社株主に帰属する当期純利益: 768億円（前年比 ▲11.2%）
📊 荒利益率: 51.0%（+0.1pts）
🏬 期末店舗数: 1,048店（+47店）
💱 為替影響: 仕入為替レート 146.6円→152.5円/US$ が収益を圧迫
💡 評価:
📈 既存店客数+客単価とも改善し、トップラインは堅調。
⚖️ 原材料高と物流・人件費増で利益率が悪化。
🚀 EC化率13.2%・アプリ会員2,256万人とデジタル施策が加速。

2. 2026年度の業績予想

📊 売上高: 9,880億円（前年比 +6.4%）
💰 営業利益: 1,292億円（前年比 +7.4%）
📈 営業利益率: 13.1%（+0.1pts 見通し）
🏦 親会社純利益: 900億円（前年比 +17.2%）
🛫 海外店舗: 259店（+46店）; 全体1,149店体制へ
🎯 配当: 年間154円（+2円増配、22期連続増配予定）
📌 設備投資: 450億円（新物流拠点6か所稼働）
💡 評価:
🚀 物流自社化とPB拡充で荒利率53.5%へ回復を計画。
⚠️ 為替前提148円/US$、追加関税継続を折り込む慎重計画。

3. 事業セグメント別の動向

(1) ニトリ事業

🛋️ 売上高: 8,210億円（+4.5%）; 家具・家電拡販とPB強化が寄与。
💎 営業利益: 1,175億円（▲6.0%）; 荒利改善も物流費と人件費増で利幅縮小。

(2) 島忠事業

🏠 売上高: 1,195億円（+0.3%）; リフォーム・PB軽快車が堅調。
🔧 営業利益: 21億円（前年並み）; のれん33億円償却影響を吸収。

(3) 海外事業

🌏 売上高構成比: 6.3% → 7.2%へ上昇; 中国大陸100店・ASEAN36店体制。
🚢 重点施策: 店舗小型化と物流ルート見直しで坪効率向上を推進。

4. 2026年度のリスクと成長要因

🚨 リスク要因
💱 円高進行と関税長期化による粗利率悪化。
🚚 物流拠点立ち上げコストが想定超過となる可能性。
🏗️ 海外新規出店の回収遅延と経済減速リスク。
📈 成長要因
🏷️ PB比率拡大と家電新カテゴリー投入で単価上昇。
🛒 EC・アプリ刷新によりBOPIS強化、EC化率15%を目指す。
🚀 物流DC自社化で2025年ピークアウト後に物流費率低下余地。

5. 総合評価

📊 総合評価: やや良好
✅ トップライン拡大と荒利率回復を見込み、増配も継続。
🚨 コスト高と為替リスクが利益率改善の鍵を握る。
🔄 物流改革とPB・デジタル強化が順調進捗すれば、中期ROIC改善余地が大きい。

→ ニトリホールディングス(9843)は、物流自社化とPB拡充を武器にグローバルチェーン化を加速。荒利率回復と海外展開の拡大により、長期的な利益成長と株主還元強化が期待される。

投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任で行ってください。