三菱重工業(7011)-2024年度決算

1. 概要

✨ 受注高: 7兆0712億円（前年比 +6%）
💰 売上収益: 5兆0271億円（前年比 +8%）
📊 事業利益: 3,831億円（前年比 +36%／利益率7.6%）
🚀 当期純利益: 2,454億円（前年比 +11%）
📈 ROE: 10.7%（前年比 △0.4pts）
🏦 フリーCF: 3,427億円（前年比 +1,426億円）
🎁 配当: 1株当たり23円（前年比 +3円、株式分割後換算）

💡 評価:
✅ GTCC・防衛宇宙が牽引し、売上・利益とも過去最高を更新。
⚡ EBITDAマージンが10%台に乗り、収益体質が改善。
🏢 純有利子負債は▲64億円と実質無借金に転換。

2. 2025年度の業績予想

📊 売上収益: 5兆4000億円（前年比 +7%）
💰 事業利益: 4,200億円（前年比 +10%／利益率7.8%）
📈 ROE: 11.0%（見通し）
🚀 当期純利益: 2,600億円（前年比 +6%）
💵 フリーCF: ▲2,000億円（大型投資により一時的マイナス）
🎯 配当: 年間24円（前年比 +1円）

💡 評価:
📢 GTCC・航空エンジン・防衛宇宙の増収で利益成長を見込む。
🚨 注文は前期比▲17%減と調整局面、受注残の消化が鍵。
💡 研究開発費3,300億円計画で水素・革新炉など成長投資を加速。

3. 事業セグメント別の動向

(1) エナジー

⚙️ 事業利益: 2,053億円（前年比 +37%）; GTCC25台受注・採算改善で大幅増益。

(2) プラント・インフラ

🏗️ 事業利益: 596億円（前年比 +33%）; 製鉄機械が北米案件で伸長。

(3) 物流・冷熱・ドライブシステム

📦 事業利益: 493億円（前年比 ▲32%）; 物流機器減速も冷熱が販売増で補完。

(4) 航空・防衛・宇宙

🛰️ 事業利益: 999億円（前年比 +38%）; 防衛案件と宇宙ロケット部材で高成長。

4. 2025年度のリスクと成長要因

🚨 リスク要因
💴 円高（USD/JPY145想定）の進行に伴う採算悪化。
🏗️ 大型設備投資によるフリーCFの悪化と資本効率低下。
🛫 民間航空機の需要変動が受注計画に影響。

📈 成長要因
🔥 GTCCの電源転換需要とアフターサービス長期契約拡大。
🛡️ 防衛予算増額による艦艇・飛昇体受注の持続的成長。
🌱 水素・革新炉・再エネ移行に向けた中長期ポートフォリオ強化。

5. 総合評価

📊 総合評価: やや良好
✅ 過去最高益と高ROEで財務健全性も改善。
✅ エナジー・防衛宇宙を軸に成長投資を継続し、増配方針を維持。
🚨 受注調整とマイナスFCFの年に転じる点は注意が必要。

→ 三菱重工業(7011)は、エナジー転換需要と防衛・宇宙の追い風を背景に安定成長を見込む一方、設備投資負担と為替変動リスクを抱える。中長期の水素・革新炉開発が実を結べば、さらなるROIC向上が期待される。

投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任で行ってください。