キオクシアホールディングス-2024年度決算

1. 概要

✨ 売上収益: 1兆7,065億円（前年比 +59%）
💰 Non-GAAP営業利益: 4,530億円（前期▲2,540億円から黒字転換）
📈 営業利益率: 26.5%（+50.5pts）
🚀 Non-GAAP親会社純利益: 2,660億円（前期▲2,446億円から黒字転換）
💵 EBITDA: 7,641億円（売上対45%）
💰 フリーCF: 3,034億円（過去最高、5四半期連続プラス）
🏭 CAPEX: 2,256億円（売上比13%）; 第8世代BiCS FLASH™と北上第2棟中心
💳 ネットD/E: 126%（前年277%）; 1.2倍EBITDAに改善

💡 評価:
✅ AIサーバ向けNAND需要と販売単価是正で収益急回復。
📈 SSD・ストレージ売上が9911億円（+92%）と牽引し、製品ミックスが高付加価値化。
♻️ 規律ある投資でCF創出力を確保しつつ財務レバレッジを大幅削減。

2. 2026年3月期の見通し（Q1ガイダンスベース）

📊 売上収益: 2,950〜3,250億円（前四半期比 ▲6〜15%）
💰 Non-GAAP営業利益: 130〜350億円（前四半期375億円→一段の減益想定）
🛃 米国追加関税影響: 4–6月影響は最小; 顧客分担･再交渉で通期影響を抑制方針
📌 投資方針: 市況を見極めつつ第8・第10世代BiCS FLASH™とAI対応SSDへ選択投資

💡 評価:
⚖️ PC・スマホ向け需要弱含みと販売単価下落を想定し慎重スタンス。
🚀 データセンターAIサーバ向け大型案件と第9/10世代技術が成長ドライバー。

3. 事業セグメント別の動向

(1) SSD & ストレージ

💽 売上: 9,911億円（+約2倍）; DC/エンタープライズ向け比率60%へ上昇。

(2) スマートデバイス

📱 売上: 5,011億円（+34%）; 車載NANDは堅調もスマホは在庫調整で軟調。

(3) その他（リテール・JV向け等）

🎞️ 売上: 2,142億円（+15%）; リテールメモリ堅調維持。

4. リスクと成長要因

🚨 リスク要因
📉 PC・スマホ市場の在庫調整長期化と販売単価下落。
🛃 追加関税25%適用による採算悪化と顧客需要シフト。
💱 円高・ドル安に転換した場合の為替影響。
📈 成長要因
🔋 AIサーバ・推論需要拡大で高容量eSSDへのシフトが加速。
🔧 第8/9/10世代BiCS FLASH™でビット密度59%向上と消費電力低減。
💡 R&D受賞とCBA技術による投資効率改善でコスト競争力を強化。

5. 総合評価

📊 総合評価: やや良好
✅ 過去最高益・過去最高FCFで財務を刷新し、AIサーバ向けSSDが中期成長を牽引。
🚨 市況回復のスピードと関税リスクが業績ボラティリティを高める点に注意。
🔄 規律あるCAPEXと最新世代BiCS FLASH™の早期量産が、次の成長ステージへの鍵。

→ キオクシアホールディングスは、AI・データセンター向けNAND需要を取り込みつつ財務健全化を進め、生成AI時代の主役メモリサプライヤーへ飛躍を図る。

投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任で行ってください。