JX金属(5016)-2026年3月期1Q決算分析

1. 概要

✨ 売上高: 1,913億円（前年比 +12%）
💰 営業利益: 296億円（+22%）; マージン 15.5%（+1.3pts）
🚀 親会社帰属四半期利益: 189億円（+28%）
📈 フォーカス事業比率: 売上61%・営業利益53%へ上昇
💡 ドライバー: 半導体用ターゲット+14%、磁性材用ターゲット+41%、InP基板+50%と高成長を維持

2. 2026年3月期（FY2025）通期見通し

📊 売上高: 7,600億円（+200億円上方修正）
💰 営業利益: 1,100億円（+150億円上方修正）; マージン 14.5%（+1.5pts）
💵 年間配当: 18円（+3円増配）; 連結配当性向24%を維持
🔄 為替・銅価前提: 141円/USD・427¢/lbへ見直し、営業利益感応度=円安5円で+60億円、銅価+10¢/lbで+30億円

3. セグメント別動向（1Q実績）

(1) 半導体材料

🖥️ 売上 388億円（+1%）; 営業利益 85億円（+5%）; AIサーバ向け薄膜材料増販が関税影響と償却増を吸収。

(2) 情報通信材料

📶 売上 782億円（+50%）; 営業利益 77億円（+71%）; スマホ・AIサーバ向け圧延銅箔・チタン銅が大幅増益、連結子会社タツタ電線も寄与。

(3) 基礎材料

⚙️ 売上 750億円（▲7%）; 営業利益 146億円（▲14%）; 銅価低下とリサイクル一過性減産が響くも未実現利益反転で下支え。

4. リスクと成長要因

🚨 リスク要因
💱 為替・銅価変動: 1円円高で営業利益▲12億円、銅価▲10¢で▲30億円程度。
🛃 米国関税: 薄膜材料に直接影響、関税再拡大時は採算圧迫。
⛏️ 精鉱TC/RC低下: リサイクル比率向上計画が遅延すれば基礎材料利益が下押し。
🚀 成長要因
🤖 AIサーバ需要: 半導体用・磁性材用ターゲット、チタン銅の通期増販を牽引。
📱 スマホ回復: 折りたたみ端末向け高機能銅箔の数量拡大が続く。
🔋 リサイクル強化: グリーンハイブリッド製錬とレアメタル資源確保でROIC倍増を目指す。

5. 総合評価

📊 総合評価: 良好
✅ フォーカス事業の数量拡大と関税見直しで業績・配当を上方修正、営業利益1,100億円へ視界良好。
✅ AIサーバ・スマートフォン需要の追い風を捉え、半導体／情報通信材料の高収益成長を加速。
🚨 為替・銅価・関税の変動と精鉱TC/RC低下がボラティリティ要因、リサイクル原料比率向上と投資抑制の実行力が焦点。

→ JX金属は、AI・次世代通信市場の拡大を背景に半導体・情報通信材料をコアに成長しつつ、製錬事業の構造転換と資本効率改善で株主価値向上を目指す。

投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任で行ってください。