JX金属-2024年度決算

1. 概要

✨ 売上高: 7,149億円（前年比 ▲53%）
💰 営業利益: 1,125億円（前年比 +31%）
📈 ROE: 11.0%（前年比 ▲7.3pts）
💵 フリーCF: 1,933億円（資産売却寄与）
🎁 配当: 年間18円（前年比 +3円）

💡 評価:
✅ AI関連薄膜材料と機能材料の増販で利益成長。
🔄 ベース事業は非連結化で売上縮小も銅価高・円安が下支え。
🚀 財務改善が進みNet Debt/EBITDAは1.6倍へ低下。

2. 2025年度の業績予想

📊 売上高: 7,400億円（前年比 +4%）
💰 営業利益: 950億円（前年比 ▲16%）
📉 親会社帰属当期利益: 580億円（前年比 ▲15%）
💱 前提レート: 140円/USD・銅価410¢/lb
🎯 ROE見通し: 約9%
🎁 配当: 年間15円（▲3円減配予定）

💡 評価:
📢 主力薄膜材料は増販継続も関税・景気鈍化で伸び率抑制。
⚠️ ベース事業は一過性益剥落と円高・銅価軟化で減益。

3. 事業セグメント別の動向

(1) 半導体材料

🖥️ 営業利益: 330億円（前年比 +24%）; AIサーバ向けターゲット需要が牽引、タンタル・ニオブ事業の損失縮小。

(2) 情報通信材料

📡 営業利益: 190億円（前年比 ▲24%）; 機能材料はFPC向け回復も、前年の負ののれん反動と円高影響で減益。

(3) 基礎材料

⚙️ 営業利益: 540億円（前年比 ▲28%）; 銅価下落と資源権益縮小で採算悪化。

4. 2025年度のリスクと成長要因

🚨 リスク要因
📉 円高および銅価下落による採算圧迫。
🌎 米国関税と世界景気減速が半導体・情報通信向け需要を下振れ。
🛑 タンタル・ニオブ事業の構造改革費用が一時的に利益を押し下げ。

📈 成長要因
🔋 生成AIサーバ・EV向け高機能銅箔の採用拡大。
🏭 ひたちなか新ライン稼働によるターゲット材増産効果。
♻️ 金属リサイクル効率化でキャッシュ創出力が向上。

5. 総合評価

📊 総合評価: やや厳しい
✅ 成長ドライバーのフォーカス事業は堅調維持。
🚨 為替・銅価逆風と配当減による株主還元縮小が懸念。
🔄 資源非連結化後も財務は健全だが、短期的な利益頭打ちに注意。

→ JX金属はAI・情報通信向け素材で成長余地を維持する一方、ベース事業の利益縮小と外部環境変動が収益の振れ幅を大きくする。中期的にはフォーカス事業の拡大と研究開発投資が鍵となるが、直近は為替・銅価動向を注視したい。

投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任で行ってください。