JR東海(9022)-2026年3月期1Q決算分析

1. 概要

✨ 営業収益: 4,782億円（前年比 +9.9%）
💰 営業利益: 2,212億円（+20.0%）; 営業利益率 46.2%（+3.8pts）
🚀 親会社株主に帰属する四半期純利益: 1,452億円（+21.2%）
🚄 東海道新幹線輸送量: 2024年度比110%・2018年度比105%
🌏 インバウンド収入: 約450億円（前年+180億円）
🎯 万博効果: 4–6月で増収約140億円を計上、通期想定200億円に対し進捗70%

💡 評価:
🚄 東海道新幹線の回復と価格戦略で粗利を押し上げ、高収益体質を維持。
🌱 鉄道以外（流通・不動産・車両製造）が増収に寄与し、事業ポートフォリオが厚みを増す。

2. 2026年3月期通期見通し（据え置き）

📊 営業収益: 2兆2,200億円（+5.6%）
💰 営業利益: 8,600億円（+6.1%）; 営業利益率 38.7%
📈 親会社純利益: 5,200億円（+4.8%）
🎁 配当: 年間240円（+40円）; 総還元性向 35%メド
🚧 中央新幹線: 山梨・長野区間で本坑掘削順調、静岡工区は対話を継続

💡 評価:
📈 万博需要・インバウンド追い風を保守的に織り込み、増益を計画。
⚠️ 燃料・電力単価上昇を前提に経費+2%を見込む慎重シナリオ。

3. セグメント別の動向（1Q実績）

(1) 運輸業

🚅 営業収益: 3,992億円（+10.8%）; セグメント利益 2,093億円（+20.6%）

(2) 流通業

🏬 営業収益: 433億円（+5.4%）; 利益 32億円（▲2.0%）; 物販好調も販促費増が影響

(3) 不動産業

🏢 営業収益: 238億円（+17.1%）; 利益 69億円（+12.7%）; 沿線ホテル稼働率80%超

(4) その他（車両製造等）

🔧 営業収益: 577億円（+8.6%）; 利益 23億円（+18億円）; 日本車両の黒字化が寄与

4. リスクと成長要因

🚨 リスク要因
💱 円高進行によるインバウンド需要減と資材コスト上昇。
🌪️ 自然災害・パンデミック再燃による旅客需要急減。
🚧 中央新幹線静岡工区の着工遅延がCAPEXと開業時期に影響。
📈 成長要因
✨ 万博開催期間の需要拡大とアジア発インバウンド増加が収益を押上げ。
💺 グリーン車サービス改善と価格戦略により単価向上余地。
🏨 沿線観光都市での外資系ホテル開発が非運輸収益を拡大。

5. 総合評価

📊 総合評価: 良好
✅ 東海道新幹線の需要回復と万博効果で営業利益率46%超の高収益を確保。
✅ 非運輸事業の底上げと費用抑制でROE向上が進展。
🚨 中央新幹線の進捗と外部ショックによる旅客需要変動が中期リスク。

→ JR東海(9022)は、東海道新幹線の強固な需要基盤と万博・インバウンドを追い風に高収益を継続。中央新幹線推進と沿線開発で長期成長を狙い、安定配当と資本効率改善による株主価値向上に取り組む。

投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任で行ってください。