伊藤忠商事(8001)-2026年3月期1Q決算分析

1. 概要

✨ 連結純利益: 2,839億円（前年比 +773億円）
💰 基礎収益: 約1,810億円（▲210億円）
📈 実質営業キャッシュフロー: 2,970億円（ネットDER 0.52倍で健全）
🎁 配当: 年間200円計画（配当性向30%以上）
🔄 自己株式取得: 1,500億円枠を2025年末まで取得継続中
🌏 非資源比率: 90%（+13pts YoY）

💡 評価:
📈 ファミリーマート・CTC・食料が牽引し、非資源分野で増益。
📉 鉄鉱石・石炭価格下落と円高が資源・金属を圧迫。
🚀 CPP株式売却益880億円など一過性益も寄与し最高益達成。

2. 2026年3月期通期見通し

📊 連結純利益: 9,000億円（据え置き）; 1Q進捗32%
💰 基礎収益: 7,700〜8,500億円を想定
🪙 総還元性向: 50%目途（配当200円＋自己株取得で実施）
🛃 米国追加関税影響: 1Qは軽微、通期でも限定的と想定

💡 評価:
🚀 確度の高いターンアラウンド案件と新規投資で+500億円の増益要因を織込。
⚠️ 為替▲400億円・資源価格▲100億円の逆風を想定しつつ9,000億円を計画。

3. セグメント別の動向（1Q実績）

(1) 繊維

👕 利益: 89億円（+36億円）; デサント完全連結でスポーツウェア好調。

(2) 機械

⚙️ 利益: 320億円（▲20億円）; ヤナセ中古車反動減も北米再エネ発電が増益。

(3) 金属

⛏️ 利益: 336億円（▲189億円）; 鉄鉱石・原料炭下落と為替評価損が響く。

(4) エネルギー・化学品

🛢️ 利益: 195億円（+17億円）; LNG取引とタキロンシーアイ連結効果が寄与。

(5) 食料

🍍 利益: 288億円（+98億円）; Doleターンアラウンドと農産・卸が好調。

(6) 住生活

🏠 利益: 112億円（▲76億円）; 都市開発物件売却下期偏重で減益。

(7) 情報・金融

💻 利益: 161億円（+1億円）; CTC堅調、携帯関連は減益。

(8) 第8カンパニー（ファミマ等）

🏪 利益: 154億円（+45億円）; ファミリーマート日商+4%で高進捗。

(9) その他

🏦 利益: 1,184億円; CPP株売却益とCITIC好調。

4. 2026年3月期のリスクと成長要因

🚨 リスク要因
📉 資源価格下落で金属・エネルギー利益が変動。
💱 円高1円で純利益▲24億円の感応度。
🛃 米国・中国の追加関税拡大による需給鈍化。
📈 成長要因
🌐 再エネ・蓄電池・食品ヘルスケア投資で非資源収益を拡大。
🚀 CPP売却資金1,900億円を原資に新規投資1兆円上限で成長加速。
📦 物流・小売DXや北米電力再エネ事業が収益貢献を拡大。

5. 総合評価

📊 総合評価: 良好
✅ 非資源事業と資産リサイクルで過去最高1Q利益を達成し、通期計画進捗も順調。
✅ 総還元性向50%、増配200円＋1,500億円自己株取得で株主還元強化を継続。
🚨 資源市況と為替のボラティリティは残るが、多角化ポートフォリオと潤沢なキャッシュで下方耐性を確保。

→ 伊藤忠商事(8001)は、非資源比率90%へポートフォリオを転換しつつ、資産リサイクル益と高いキャッシュ創出力で株主価値向上を推進。成長投資と積極的還元を両立し、中長期的なROE拡大を目指す。

投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任で行ってください。