ABEJA(5574)-2025年8月期決算

1. 概要

✨ 売上高: 3,585百万円（前年比 +29.6%）で通期増収を達成、売上総利益率 62.4%、営業利益 445百万円（+53.6%）、営業利益率 12.4% と収益性も改善しました。修正後の通期予想を上回る水準で着地しています。
💡 四半期推移は各Qで前年同期比増収。4Qの粗利率は61.7%と戦略的案件の影響で低下も想定内の範囲で、通期の成長ストーリーは維持。
🚀 需要ドライバーはLLM。足元も企業の業務組込みまで需要は堅調で、研究開発で蓄積した技術・ノウハウが競争力の源泉。

2. 成長エンジン（LLM/Platform）

🧠 LLM案件の売上構成比は前期「20％超」→ 今期「50％超」へ大幅上昇。継続顧客（エンタープライズ）比率も88.8%へ上昇し、基盤収益の安定化が進展。ABEJA Platform関連売上は91.8%で高止まり。
🏗️ 取引規模は5,000万円以上の案件が増加し、既存・新規ともにボリューム拡大。新規取引の構成も約25%へ改善。
🧪 R&Dトピックでは小型LLMでコスト対精度のブレークスルーを確認し、NEDO GENIACの第1〜第3期に継続参画。日本語性能で世界最高水準クラスの到達を示し、社会実装上の「コスト×精度」課題に手当て。

3. 2026年8月期 通期見通し

📊 売上高: 4,400百万円（+22.7%）; 営業利益: 500百万円（+12.1%、営業利益率11.4%）。LLMの「中核業務」実装を深めつつ、AIロボティクスを次の柱として育成。
📈 成長方針は「成長×育成×投資」の好循環で、2期連続のトップライン増を前提に人材・R&D投資を継続。

4. リスクと注目ポイント

⚠️ 粗利率の変動: 戦略的案件投入で四半期ごとの粗利率はブレやすい（4Qは61.7%）が、通期では高水準を維持。案件ミックスの最適化と価格設計が鍵。
🧩 スケール対応力: 「リソース拡大と売上拡大のバランス」は改善傾向だが、需要に先行して体制を強化できるかが次段階の焦点。
🤝 公的プロジェクト×エンタープライズの並走: 研究開発の成果を産業実装へ繋げるラインの維持と、案件の継続率向上が中期の安定成長に寄与。

5. 総合評価

📊 総合評価: 良好
✅ トップラインは+29.6%成長で通期計画超過、営業利益率12.4%と改善。LLMの高需要と実装力で大型化・継続率が上がり、2026年も+22.7%の成長計画とモメンタムは持続。
🚨 一方で、案件ミックス起因の粗利率ボラティリティや先行投資負荷は注視。とはいえ、継続顧客比率の上昇とPlatform偏重の売上構成がダウンサイドを緩和。LLM→AIロボティクスへの地続きの拡張で、中期の非連続成長オプションも内包。

→ ABEJA(5574)は、LLM主導の案件拡大とPlatform収益の安定性を武器に、2026年も増収増益基調を維持しつつ、AIロボティクスで新たな成長曲線を描く余地が大きい。

投資に関する最終的な判断は、ご自身の責任で行ってください。